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財經(jīng)

戰(zhàn)略新興板將推出券商儲備擬掛牌企業(yè)

來源：21世紀經(jīng)濟報道 | 0評論 | 5194查看 | 2015-08-04 10:16:00

　　近日，上交所相關人士、企業(yè)及部分中介機構(gòu)在上海舉辦了一場有關戰(zhàn)略新興板的內(nèi)部研討會。戰(zhàn)略新興板的上市標準、推出路徑等方面內(nèi)容在此次研討會均被提及。戰(zhàn)略新興板具體的開板時間還要等證監(jiān)會通知。

　　不過據(jù)一位接近監(jiān)管層人士透露，戰(zhàn)略新興板原則上將在證券法頒布后與注冊制同步推出，預計會在明年上半年。上市標的也會優(yōu)先在主板排隊的公司中進行挑選。

　　一位券商人士透露，短期內(nèi)戰(zhàn)略新興板登陸主體以境內(nèi)主體為主。不過據(jù)記者了解，目前準備上戰(zhàn)略新興板的更多為紅籌股。

　　據(jù)了解，很多企業(yè)參加了當日研討會，其中不乏已在國外上市的優(yōu)秀國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　“戰(zhàn)略新興板的方案仍在積極推進研究中，所以不排除期間將對各項要求進行調(diào)整。”一位券商人士告訴記者。

　　不過已有不少券商開始積極進行企業(yè)儲備。一家大型券商投行人士向記者透露，公司已經(jīng)儲備了近30家戰(zhàn)略新興板企業(yè)。

　　或與注冊制同推出

　　據(jù)悉，戰(zhàn)略新興板的上市條件將充分體現(xiàn)包容性，更注重非盈利性指標。在上市標準中只保留了一套盈利標準，并縮短了盈利期限要求。同時新增三套市值標準，市值將以最終確定的發(fā)行價計算。這四套標準分別為“市值+收入”、“市值+收入+現(xiàn)金流”、“市值+權(quán)益+總資產(chǎn)”、“市值+凈利潤”。

　　而上交所對戰(zhàn)略新興板的審核標準將結(jié)合注冊制改革整體安排進行調(diào)整。一位業(yè)內(nèi)人士認為，不同財務標準的設定可以滿足不同商業(yè)模式的企業(yè)上市融資，有利于企業(yè)未來成長壯大。

　　“戰(zhàn)略新興板的上市公司將會優(yōu)先在主板排隊的公司中進行挑選，挑選機制為符合戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)標準、獲得券商推薦以及招股書披露完備且符合資質(zhì)的企業(yè)?！币晃粎耸客嘎?，新興板的推出路徑首先是向?qū)徍瞬块T提交申報材料。

　　事實上，不少券商人士將戰(zhàn)略新興板看作另一個創(chuàng)業(yè)板。上交所副總經(jīng)理劉世安也曾公開表示，戰(zhàn)略新興板與創(chuàng)業(yè)板也會產(chǎn)生比對效應。而滬深兩大交易所對新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的良性競爭也將正式開始。

　　一位接近監(jiān)管層人士告訴記者，戰(zhàn)略新興板的定位將高于創(chuàng)業(yè)板，低于主板。戰(zhàn)略新興板將以市值為核心，與主板錯位發(fā)展，形成適當競爭。

　　“企業(yè)上市后的再融資在未來非常容易，不需要再通過證監(jiān)會審核，與香港基本保持一樣?！币晃蝗倘耸款A計。

　　此外，在交易機制上，也將與現(xiàn)有主板保持一致。與此同時，上市公司將使用獨立板塊，有專用的交易代碼、獨立行情顯示、獨立指數(shù)發(fā)布、獨立市場監(jiān)察。

　　不過，戰(zhàn)略新興板何時推出目前尚未有具體時間。“戰(zhàn)略新興板原則上將在證券法頒布后與注冊制同步推出，預計在明年上半年?！币晃唤咏O(jiān)管層人士表示。

　　券商積極儲備新興板企業(yè)

　　盡管戰(zhàn)略新興板的推出有待時日，不過部分券商已在積極準備。一位投行從業(yè)人士就告訴記者，互聯(lián)網(wǎng)、新能源、環(huán)保類企業(yè)都可以上戰(zhàn)略新興板。

　　實際上，戰(zhàn)略新興板定位為新興產(chǎn)業(yè)，其參照標準將按照《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《中國制造2025》等國家有關文件明確的新興產(chǎn)業(yè)所屬企業(yè)。

　　上述投行人士透露，公司已經(jīng)在做戰(zhàn)略新興板的企業(yè)儲備，目前主要以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主。

　　目前，戰(zhàn)略新興板尚無明確的上市要求。不過上述投行人士告訴記者，在挑選企業(yè)時比照的標準正是創(chuàng)業(yè)板。“我們儲備的企業(yè)目前主要是國內(nèi)企業(yè)，盈利標準參考創(chuàng)業(yè)板要求。不過目前數(shù)量并不多?！逼浔硎尽?/div>

　　記者采訪了解到，目前在戰(zhàn)略新興板方面興趣較大的多為紅籌公司。

　　北京一家大型券商投行人士告訴記者，公司已儲備了二三十家戰(zhàn)略新興板企業(yè)。“我們也在積極進行戰(zhàn)略新興板的儲備，不過目前主要是以VIE為主。”深圳一家大型券商投行人士告訴記者。另一位投行人士也表示，目前更多的為VIE回歸，畢竟國內(nèi)的估值遠高于國外。“目前比較熱的是拆VIE，但是很多傳統(tǒng)企業(yè)也可以上?！?/div>

　　“現(xiàn)在這么多私有化，都是奔著戰(zhàn)略板回來的?！币晃煌缎腥耸勘硎?。實際上，近期中概股私有化的企業(yè)數(shù)量不斷增多，進程也在加快。包括陌陌、世紀佳緣、學大教育等都在啟動私有化進程。

　　有數(shù)據(jù)顯示，今年上半年已有24家在美國上市的中國公司宣布了私有化退市，僅6月就有13家，7月初又有丫丫、當當網(wǎng)等宣布回歸，中概股私有化之風越演越烈。

　　早在今年5月份，上交所副總經(jīng)理劉世安就表示，我國資本市場還缺乏承接中概股的整體制度安排，從這個角度來說，戰(zhàn)略新興板建設就迫在眉睫。

　　而就拆紅籌問題，有相關人士表示，戰(zhàn)略新興板第一步或先不考慮新股權(quán)模式(雙重股權(quán)架構(gòu))或國際性質(zhì)公司。

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