法國電力公司EDF向阿?，m發(fā)出首份收購要約
來源：中國能源報(bào) | 0評(píng)論 | 7953查看 | 2015-06-03 09:48:00
核電“航母”阿?，m（Areva）當(dāng)下正在“虧損深淵”中掙扎，不得不正視可能“被瓦解”的命運(yùn)。法國政府已經(jīng)下定決心重塑該國核能工業(yè)，四面楚歌的阿海琺必然是拿來開刀的對(duì)象，頻頻收到政府“暗示”的法國電力公司（EDF）也終于心領(lǐng)神會(huì)，向阿?，m發(fā)出了首份非約束力收購要約。
收購提案“二選一”
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》5月23日?qǐng)?bào)道，EDF向阿?，m發(fā)出了一份初步報(bào)價(jià)要約，旨在以20億歐元（約合22億美元）的價(jià)格收購后者旗下核反應(yīng)堆部門（Areva NP），這是法國重塑核電工業(yè)的最新一步，也是EDF為迎合法政府重組戰(zhàn)略而做出的最新嘗試。
英國《每日電訊報(bào)》援引一位不愿透露姓名的消息人士的話稱，這是一份不具約束力的要約，但隨著雙方談判不斷推進(jìn)，收購金額有望增加、收購規(guī)模也可能擴(kuò)大。
彭博社5月24日援引阿?，m發(fā)言人的話稱：“我們已經(jīng)收到來自EDF的指示性無約束力要約?！蹦壳?，Areva NP約有1.5萬名員工，其中約1萬名在法國工作。
早前，EDF首席執(zhí)行官讓-伯納德·萊維（Jean-Bernard Levy）就曾露口風(fēng)，要約即將出爐。其實(shí)，這份要約只是萊維“二選一”的結(jié)果。
法國《費(fèi)加羅報(bào)》5月19日?qǐng)?bào)道稱，EDF曾提出了兩個(gè)收購方案，一個(gè)是收購Areva NP；另一個(gè)則是將1200名阿海琺的核安全工程師“移入”EDF。
針對(duì)Areva NP，EDF已經(jīng)發(fā)出了“明碼標(biāo)價(jià)”的要約，這并非意味著該公司會(huì)放棄第二個(gè)提案，其實(shí)相較Areva NP，EDF更希望保留阿?，m的技術(shù)專家。不過，22億美元的要約價(jià)低于分析師普遍預(yù)期。
歐洲證券分析公司開普勒盛富（Kepler Cheuvreux）分析師皮埃爾·博切尼指出，過去5年，阿?，m核反應(yīng)堆建設(shè)和維修業(yè)務(wù)報(bào)損約10億歐元，核燃料制造業(yè)務(wù)則略有盈利?！癆reva NP的價(jià)值可能約35億至40億歐元。”他說。
眼下，阿海琺已經(jīng)連續(xù)4個(gè)年度凈虧損，2011年受日核危機(jī)影響虧損24.24億歐元，此后兩年有所好轉(zhuǎn)，分別虧損0.99億歐元和4.94億歐元，2014年卻幾乎是2013年的10倍，擴(kuò)大到48億歐元。
為了盡快擺脫財(cái)務(wù)困境，阿?，m計(jì)劃通過縮減投資、內(nèi)部裁員以及資產(chǎn)重組等方式來控制經(jīng)營(yíng)管理支出，該公司透露，2015-2017年投資規(guī)模將不超過30億歐元，遠(yuǎn)低于2012-2014年46億歐元的水平。
不過資產(chǎn)重組還需要法國政府拍板定案。彭博社消息稱，EDF是臨危受命，遵從法國經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)馬克?。‥mmanuel Macron）的要求，接手阿?，m一些資產(chǎn)，但最終結(jié)果還要聽法國政府的。
EDF和阿?，m發(fā)布共同聲明稱，法國政府擁有最終發(fā)言權(quán)。據(jù)了解，法國政府各擁有上述兩家公司超過80%的股權(quán)。
事實(shí)上，法國總統(tǒng)奧朗德和馬克隆一直主張兩家公司“合體”，希望EDF可以拉阿?，m一把，防止后者虧損規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。消息稱 ，奧朗德將于6月3日與馬克隆以及其他政府官員，就該國核能工業(yè)戰(zhàn)略重點(diǎn)展開深度探討。
日核危機(jī)之后，阿海琺過去10年糟糕的投資決策開始不同程度地冒出問題，尤其以法國本土和芬蘭的兩個(gè)嚴(yán)重超支的項(xiàng)目為最。早前還明確表示愿意為阿?，m芬蘭項(xiàng)目“買單”的EDF，日前明確透露出“不希望承擔(dān)法律責(zé)任”的意向。
路透社指出，作為全球最大核反應(yīng)堆運(yùn)營(yíng)商，同時(shí)是阿海琺最大客戶之一的EDF，希望避開阿?，m法國和芬蘭的兩個(gè)負(fù)債項(xiàng)目，以避免這兩個(gè)項(xiàng)目威脅整個(gè)公司的生存。
眼下，阿海琺旗下各條業(yè)務(wù)線幾乎都在虧損，Areva NP更是虧損最嚴(yán)重的部門，這主要是受芬蘭的奧爾基洛托核電站項(xiàng)目（Olkiluoto）拖累所致，這個(gè)開工于2005年的項(xiàng)目原計(jì)劃2010年投產(chǎn)，但由于項(xiàng)目不斷拖期，建設(shè)成本也越來越大，過去一年已經(jīng)給阿海琺帶來了7億歐元的虧損。
事實(shí)上，由于阿海琺延遲交付奧爾基洛托核電站，合作方芬蘭工業(yè)動(dòng)力公司（TVO) 已經(jīng)提出數(shù)十億歐元的索賠，雙方針對(duì)賠償已經(jīng)在法庭上吵得不可開交。
另外，從核燃料循環(huán)前端的天然鈾開采到鈾轉(zhuǎn)化、濃縮以及核燃料元件制造，反應(yīng)堆設(shè)計(jì)、施工，以及后端的乏燃料處理，阿?，m全都處于虧損狀態(tài)，就連寄希望于多元化經(jīng)營(yíng)的可再生能源領(lǐng)域，也從2013年虧損3100萬歐元擴(kuò)大至2014年4200萬歐元。
分析師指出，阿?，m曾是核反應(yīng)堆制造業(yè)的“強(qiáng)者”，更是EDF等核電站運(yùn)營(yíng)商的“座上賓”，但鑒于該公司當(dāng)前脆弱的財(cái)務(wù)狀況，已經(jīng)處在被全球頂級(jí)核電制造商“除名”的邊緣。
中資參與“拿不準(zhǔn)”
如果說EDF是迫于法政府壓力而發(fā)出要約，但剛剛更名為“Engie”的法國另一電力巨頭燃?xì)馓K伊士（GDF Suez）卻是真的“自愿上門”。
《華爾街日?qǐng)?bào)》消息稱，Engie透露出對(duì)阿海琺資產(chǎn)的興趣，該公司首席執(zhí)行官熱拉爾·梅斯特拉萊（Gerard Mestrallet）日前表示，可能會(huì)參與阿?，m核反應(yīng)堆維修部門的競(jìng)購活動(dòng)。
事實(shí)上，上趕著要阿海琺的投資者真的大有人在，中資可能“參一腳”的消息更是層出不窮。這是妥妥的“燙手山芋”變“香餑餑”的節(jié)奏。
路透社5月初報(bào)道稱，3家中國公司有意參與阿海琺的重組，分別是中廣核、中核和東方電氣股份有限公司。
雖然上述3家公司均未置評(píng)，但路透社卻言之鑿鑿地稱，中廣核和中核對(duì)所有形式的合作均持開放態(tài)度，包括組建合資企業(yè)或收購阿海琺的部分股權(quán)，而東方電氣則對(duì)阿?，m的發(fā)電機(jī)等設(shè)備有興趣，尤其是阿?，m位于法國Creusot Forge和Saint-Marcel的業(yè)務(wù)部門。
目前看來，中國公司并不確定會(huì)參與阿海琺重組，畢竟雙方都未對(duì)此事作出正面回應(yīng)。
《紐約時(shí)報(bào)》指出，不管中資能否入股阿?，m，中國核能產(chǎn)業(yè)“全球化”的趨勢(shì)已經(jīng)在所難免，中資深入法國市場(chǎng)是早晚的事情。幾十年來，法國儼然一座原子能實(shí)驗(yàn)室，該國3/4的發(fā)電量都來自核電站，比例超過全球其他任何國家，中國必然重視與法國在核能領(lǐng)域展開合作。
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