施正榮的隕落
來(lái)源：環(huán)球企業(yè)家 | 0評(píng)論 | 5766查看 | 2013-04-01 08:52:00
3月15日是尚德在五年前發(fā)行的5.41億美元的可轉(zhuǎn)債到期之日。即便尚德在3月11日發(fā)出公告，稱已與超過(guò)60%的可轉(zhuǎn)債持有人簽訂了延期兩個(gè)月的償還債務(wù)協(xié)議?！肮緵](méi)有完成債券的償付計(jì)劃……會(huì)繼續(xù)與債券的持有人就債務(wù)重組的條款進(jìn)行磋商?！鄙械略?月14日的公告中寫(xiě)道——其股價(jià)仍大跌超過(guò)50%。
“如果尚德這筆債償還不了，海外投資者不會(huì)唧唧歪歪，肯定會(huì)告?！币晃灰痪€光伏企業(yè)CFO對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》說(shuō)。
知情者稱尚德電力的核心資產(chǎn)無(wú)錫尚德將在3月15日至3月20日之間，正式啟動(dòng)破產(chǎn)保護(hù)程序。
這家曾登頂至全球第一的光伏制造商正面臨最危急的時(shí)刻，更戲劇性的是，一手打造尚德的施正榮已經(jīng)被董事會(huì)驅(qū)逐出局。3月4日晚，尚德電力貼出一條公告，Susan Wang接替施正榮出任尚德董事長(zhǎng)。3月5日，施正榮在聲明中稱，“董事會(huì)廢除我的職務(wù)是錯(cuò)誤且非法的”。施正榮和董事會(huì)的矛盾徹底暴露在公眾中。
事實(shí)上，矛盾早在半年前即開(kāi)始發(fā)酵。2012年8月，施正榮接到董事會(huì)的電話，要求其辭去CEO職務(wù)，施未同意。隨后，董事會(huì)按照流程讓五位成員進(jìn)行投票，除施正榮外的四位董事都投票給時(shí)任CFO的金緯，最終施正榮以1:4的票數(shù)慘敗，金緯當(dāng)選CEO。
“金緯是施正榮親自招進(jìn)來(lái)的，施本以為金緯至少會(huì)投他一票，沒(méi)想到卻取代了他的位子?！币晃恢槿耸繉?duì)《環(huán)球企業(yè)家》說(shuō)。
經(jīng)歷董事會(huì)投票逼宮之后，施并未將矛盾公開(kāi)，卻對(duì)外婉稱尚德債務(wù)問(wèn)題要緊，賦予金緯更大的職權(quán)解決債務(wù)問(wèn)題。不料半年后相同戲碼再次上演——在施正榮未出席的董事會(huì)上，四位董事群起將施正榮投票出局。
施正榮十三年前從澳大利亞回國(guó)創(chuàng)業(yè)時(shí)，或許未曾想到期間的經(jīng)歷竟會(huì)如此跌宕起伏。他僅用了五年的時(shí)間就將尚德帶到紐交所上市，成為名噪一時(shí)的中國(guó)首富，其財(cái)富效應(yīng)也吸引了大量資本投入到光伏業(yè)中，如此收尾令人唏噓。在施之后，曾有無(wú)數(shù)效仿者。Kappa襪業(yè)全球最大代工商康義紡織創(chuàng)始人殷建忠在2005年底尚德上市、施正榮成為首富后開(kāi)始注意到光伏，后來(lái)在2008年投資做硅片廠。與殷建忠一樣因?yàn)槭┱龢s和尚德而一擲千金投身光伏業(yè)者不計(jì)其數(shù)。
“我個(gè)人認(rèn)為，施正榮加快了全球光伏發(fā)展15年的進(jìn)程?！币晃魂P(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)多年、擁有政府背景的行業(yè)研究員說(shuō)，“從尚德05年上市到08年金融危機(jī)之前，這段時(shí)間施正榮都是很風(fēng)光的，而且是處于頂尖的位置?！?/div>
2008年金融危機(jī)未爆發(fā)時(shí)，尚德炙手可熱。因其組件銷售過(guò)于緊俏，政府官員們甚至親自批條到尚德拿貨都拿不到。一家唐山的能源企業(yè)老總找到這位熟悉施正榮的研究員，提出要“研究、破解、打敗施正榮”。
“2008年年底金融危機(jī)爆發(fā)，施正榮也有很困難的一段時(shí)間，后來(lái)也過(guò)來(lái)了?！痹撊耸空f(shuō)。不過(guò)，這一次施正榮所遭遇的困難，卻難以輕松邁過(guò)。
壓在尚德身上的急需償還的債務(wù)超過(guò)45億元，7家債權(quán)銀行甚至為此組成了債權(quán)委員會(huì)，無(wú)錫市政府亦對(duì)尚德的緊急介入，無(wú)錫國(guó)聯(lián)或?qū)⒆罱K接盤(pán)，如何分食尚德，人們?nèi)圆坏枚?。施正榮個(gè)人亦處于最危急的邊緣。
施正榮和尚德高管甚至被投資人訴至美國(guó)法院，指控其為亞洲硅業(yè)而掏空尚德，以施為首的尚德高管為實(shí)現(xiàn)自身利益挪用公司高達(dá)16.8億美元的投資資金，其用途包括為施正榮個(gè)人公司提供無(wú)息貸款等。有消息稱董事會(huì)正對(duì)施正榮個(gè)人相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)。這并非空穴來(lái)風(fēng)——最直接表現(xiàn)莫過(guò)于董事會(huì)對(duì)其投下的不信任票，并罷免其董事長(zhǎng)一職。
知情者稱2012年年底，施正榮向一相識(shí)十二年的好友感嘆：“做企業(yè)真的挺難的?！贝藭r(shí)，施正榮正處于被投資人、債權(quán)人、無(wú)錫政府懷疑的風(fēng)雨飄搖中。當(dāng)下，這位昔日的光伏教父只能選擇沉默?！皠e人怎么想和怎么講不重要，重要的是自己怎么做。”施正榮如此回復(fù)并拒絕《環(huán)球企業(yè)家》的采訪請(qǐng)求。
自肥失信？
施正榮緣何失去投資人及董事會(huì)的信任？最重要原因或在于施正榮被指自尚德上市以來(lái)，其將數(shù)十億美元通過(guò)關(guān)聯(lián)交易輸送到至自己的私人企業(yè)，并公報(bào)私囊。
圍繞此展開(kāi)的指責(zé)不斷——過(guò)去五年間，尚德向亞洲硅業(yè)提供了15億美元的無(wú)條件支付合約、近7000萬(wàn)美元預(yù)付款和1000萬(wàn)美元的無(wú)息貸款。同時(shí)，尚德亦向輝煌硅業(yè)提供1080萬(wàn)現(xiàn)金存款，簽訂價(jià)值3億美元的供應(yīng)條約和2.3億美元的現(xiàn)金預(yù)付款項(xiàng)以及提供貸款。除此之外，尚德還被指責(zé)花費(fèi)1.44億美元購(gòu)買(mǎi)了輝煌硅業(yè)的股份。
令施莫口難辨的是亞洲硅業(yè)和輝煌硅業(yè)的實(shí)際控制人正是施正榮及其妻子、好友、同鄉(xiāng)。
如此行事觸碰了投資人和董事會(huì)的紅線，開(kāi)引發(fā)對(duì)施本人的巨大質(zhì)疑。批評(píng)者稱施正榮太看重私人利益，甚至有人曾宣稱要給施送一塊牌匾，牌匾上要刻兩字“少私”。
關(guān)聯(lián)交易增加私人財(cái)富，加之施正榮拒絕以個(gè)人股份為尚德提供擔(dān)保而失去銀行新增貸款——上述種種“劣跡”備受詬病。不過(guò)亦有支持者站著施正榮這邊?！爸袊?guó)對(duì)資本家的包容土壤還不夠充分。一個(gè)資本家通過(guò)處置個(gè)人資產(chǎn)不斷積累財(cái)富，這是很正常的。只要是合理合法合規(guī)，作為外人來(lái)說(shuō)就沒(méi)有必要評(píng)價(jià)?！笔┑囊晃恢С终邔?duì)《環(huán)球企業(yè)家》說(shuō)。
知情者稱引發(fā)董事會(huì)罷免施正榮的直接導(dǎo)火索是GSF反擔(dān)保欺詐案。去年7月30日，尚德發(fā)出公告，稱可能卷入一樁金額達(dá)5.6億歐元的欺詐案。欺詐案的主角是尚德參股的環(huán)球太陽(yáng)能基金(GSF)。2010年GSF在意大利南部投資興建的一個(gè)145兆瓦光伏電站項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目融資由作為GSF股東之一的尚德出面擔(dān)保，國(guó)開(kāi)行向這一項(xiàng)目提供了一筆金額為5.54億歐元的貸款。而為了對(duì)沖該項(xiàng)目失敗可能給尚德帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，GSF則需要以一筆價(jià)值5.6億歐元的德國(guó)政府債券為尚德提供反擔(dān)保。
“外聘顧問(wèn)的盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)基金管理公司相關(guān)方為尚德提供的反擔(dān)保有可能存在瑕疵?！鄙械乱嘣诠嫒绱嗣枋觥?/div>
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“尚德跟GSF之前其實(shí)有利益矛盾。”一位熟悉尚德和GSF的知情者對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》稱。彼時(shí)，施正榮正籌措資金以償還2013年3月到期的5.41億美元可轉(zhuǎn)債，因此希望GSF能夠出售一些電站資產(chǎn)。而GSF的管理人哈維爾·羅梅羅則認(rèn)為在當(dāng)時(shí)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)電站資產(chǎn)的估值太低，不愿意出售。
“當(dāng)時(shí)施正榮和哈維爾吵得很厲害，就像父親和孩子鬧矛盾，鬧得很激烈的時(shí)候，孩子離家出走了。沒(méi)有辦法后施正榮采取極端的方式解決?！币晃恢槿耸空f(shuō)，“施正榮想讓哈維爾離開(kāi)這個(gè)角色，問(wèn)題是哈維爾又不同意，哈維爾這個(gè)人是很有個(gè)性的，后來(lái)想的解決辦法就是找到融資項(xiàng)目的瑕疵后逼迫哈維爾離開(kāi)?！?/div>
“現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看那個(gè)公告是很含糊的，就是找個(gè)理由讓哈維爾離開(kāi)GSF。反擔(dān)保的那個(gè)問(wèn)題根本不是問(wèn)題，國(guó)開(kāi)行那么多人，上面那么多領(lǐng)導(dǎo)，怎么可能會(huì)出問(wèn)題？”上述知情人士說(shuō)。
后面的態(tài)勢(shì)發(fā)展證實(shí)了，施正榮通過(guò)尋找GSF融資瑕疵逼迫哈維爾離開(kāi)的決策完全錯(cuò)誤。哈維爾不僅沒(méi)有引咎辭職，反而引發(fā)了投資人、無(wú)錫政府對(duì)尚德的誠(chéng)信及內(nèi)部管理問(wèn)題更加質(zhì)疑。
這個(gè)決策亦令金緯獲益，后來(lái)跟哈維爾談判的正是金緯，金緯在處理GSF問(wèn)題上最終獲得了董事會(huì)的信任。
金緯祖籍杭州，出生于臺(tái)灣，自幼移民美國(guó)。曾擔(dān)任華特迪斯尼幻想工程(Walt Disney Imagineering,WDI)的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)副總裁，之前還曾擔(dān)全球性工程、施工及項(xiàng)目管理公司貝克特爾集團(tuán)公司亞太地區(qū)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官。赴美工作多年的金緯因而能與華爾街投資人的秉性相合。
“金緯讓華爾街的人感覺(jué)到是按照他們的方式在做事，會(huì)讓人覺(jué)得比較專業(yè)?！币晃唤咏械碌娜耸空f(shuō)。
據(jù)一位尚德離職高管介紹，尚德現(xiàn)有的五名董事會(huì)成員中，除施正榮和2011年新加入的金緯外，另外三名董事邱志忠、Julian Ralph Worley 和 Susan S Wang已經(jīng)在尚德?lián)味露嗄??！八麄冊(cè)谏械潞芏嗄炅?，他們有的是施正榮選的，有的是投資人選的?！?/div>
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GSF事件后，董事會(huì)通過(guò)投票讓金緯接替了施正榮CEO的職務(wù)。
“特別意外，此前一點(diǎn)征兆都沒(méi)有?！币晃簧械聠T工回憶稱，去年8月15日尚德內(nèi)部郵
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