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CSPPLAZA光熱發(fā)電網(wǎng)訊：對(duì)于正處于發(fā)展階段的中國(guó)光熱發(fā)電行業(yè)來(lái)說(shuō)，“資金密集型”和“技術(shù)密集型”兩個(gè)標(biāo)簽決定了其市場(chǎng)主導(dǎo)者必須具備相當(dāng)?shù)膶?shí)力。事實(shí)上，多年以來(lái)，較高的準(zhǔn)入門檻給長(zhǎng)期致力于該領(lǐng)域的一些企業(yè)帶來(lái)了極大的生存壓力，而這一現(xiàn)狀隨著科創(chuàng)板的出現(xiàn)有望得到一定緩解。

3月3日晚，上海證券交易所（簡(jiǎn)稱“上交所”）發(fā)布了科創(chuàng)板配套的兩項(xiàng)指引：《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》（簡(jiǎn)稱《上市推薦指引》）和《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答》（簡(jiǎn)稱《上市審核問(wèn)答》）。

根據(jù)《上市推薦指引》，科創(chuàng)板企業(yè)上市重點(diǎn)推薦七大領(lǐng)域三類行業(yè)。其中，先進(jìn)核電、大型風(fēng)電、高效光電光熱、高效儲(chǔ)能及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等新能源領(lǐng)域科技創(chuàng)新企業(yè)被列入。

那么，如何把握對(duì)科創(chuàng)板的定位？《上市審核問(wèn)答》認(rèn)為，發(fā)行人首先應(yīng)當(dāng)對(duì)其是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行審慎的自我評(píng)估。

同時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)尊重科技創(chuàng)新規(guī)律、資本市場(chǎng)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，并結(jié)合自身和行業(yè)科技創(chuàng)新實(shí)際情況，準(zhǔn)確理解、把握科創(chuàng)板定位，重點(diǎn)考慮以下因素：

（1）所處行業(yè)及其技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)與國(guó)家戰(zhàn)略的匹配程度；

（2）企業(yè)擁有的核心技術(shù)在境內(nèi)與境外發(fā)展水平中所處的位置；

（3）核心競(jìng)爭(zhēng)力及其科技創(chuàng)新水平的具體表征，如獲得的專業(yè)資質(zhì)和重要獎(jiǎng)項(xiàng)、核心技術(shù)人員的科研能力、科研資金的投入情況、取得的研發(fā)進(jìn)展及其成果等；

（4）保持技術(shù)不斷創(chuàng)新的機(jī)制、技術(shù)儲(chǔ)備及技術(shù)創(chuàng)新的具體安排；

（5）依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況等。

一、可獲推薦的企業(yè)

2月27日，上交所理事長(zhǎng)黃紅元就明確表示，科創(chuàng)板后備企業(yè)雖然沒(méi)有首批名單，但是交易所已經(jīng)做了很多摸底了解工作，已經(jīng)從證券公司、各地證監(jiān)局、金融局了解了科創(chuàng)企業(yè)的儲(chǔ)備情況。

為了進(jìn)一步準(zhǔn)確把握科創(chuàng)板的定位，《上市推薦指引》從以下方面引導(dǎo)和規(guī)范保薦機(jī)構(gòu)推薦科創(chuàng)板企業(yè)上市：

1.保薦機(jī)構(gòu)推薦企業(yè)要有四大原則

（一）堅(jiān)持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求；

（二）尊重科技創(chuàng)新規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律；

（三）處理好科技創(chuàng)新企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)實(shí)和科創(chuàng)板建設(shè)目標(biāo)的關(guān)系；

（四）處理好優(yōu)先推薦科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的企業(yè)與兼顧科創(chuàng)板包容的企業(yè)之間的關(guān)系。

2.保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)先推薦以下三類企業(yè)

（一）符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)；

（二）屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè)；

（三）互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合的科技創(chuàng)新企業(yè)。

當(dāng)然，保薦機(jī)構(gòu)在優(yōu)先推薦前款規(guī)定企業(yè)的同時(shí)，可以按照《上市推薦指引》的要求，推薦其他具有較強(qiáng)科技創(chuàng)新能力的企業(yè)。

3.保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)推薦下列七大塊領(lǐng)域的科技創(chuàng)新企業(yè)

（一）新一代信息技術(shù)領(lǐng)域，主要包括半導(dǎo)體和集成電路、電子信息、下一代信息網(wǎng)絡(luò)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、新興軟件、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和智能硬件等；

（二）高端裝備領(lǐng)域，主要包括智能制造、航空航天、先進(jìn)軌道交通、海洋工程裝備及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等；

（三）新材料領(lǐng)域，主要包括先進(jìn)鋼鐵材料、先進(jìn)有色金屬材料、先進(jìn)石化化工新材料、先進(jìn)無(wú)機(jī)非金屬材料、高性能復(fù)合材料、前沿新材料及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等;

（四）新能源領(lǐng)域，主要包括先進(jìn)核電、大型風(fēng)電、高效光電光熱、高效儲(chǔ)能及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等；

（五）節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，主要包括高效節(jié)能產(chǎn)品及設(shè)備、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)裝備、先進(jìn)環(huán)保產(chǎn)品、資源循環(huán)利用、新能源汽車整車、新能源汽車關(guān)鍵零部件、動(dòng)力電池及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等；

（六）生物醫(yī)藥領(lǐng)域，主要包括生物制品、高端化學(xué)藥、高端醫(yī)療設(shè)備與器械及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等；

（七）符合科創(chuàng)板定位的其他領(lǐng)域。

4.保薦機(jī)構(gòu)不得推薦國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制行業(yè)的企業(yè)，不得推薦危害國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全的企業(yè)。

二、科創(chuàng)板定位如何把握

《上市審核規(guī)則》規(guī)定，上交所對(duì)發(fā)行上市進(jìn)行審核。審核事項(xiàng)包括三個(gè)方面：一是發(fā)行人是否符合發(fā)行條件；二是發(fā)行人是否符合上市條件；三是發(fā)行人的信息披露是否符合要求。而上交所在對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行審核判斷時(shí)，將關(guān)注發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位。

那如何把握對(duì)科創(chuàng)板定位？根據(jù)《上市審核問(wèn)答》，發(fā)行人首先應(yīng)當(dāng)對(duì)其是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行審慎的自我評(píng)估。

發(fā)行人進(jìn)行自我評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)尊重科技創(chuàng)新規(guī)律、資本市場(chǎng)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，并結(jié)合自身和行業(yè)科技創(chuàng)新實(shí)際情況，準(zhǔn)確理解、把握科創(chuàng)板定位，重點(diǎn)考慮以下因素：

（1）所處行業(yè)及其技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)與國(guó)家戰(zhàn)略的匹配程度；

（2）企業(yè)擁有的核心技術(shù)在境內(nèi)與境外發(fā)展水平中所處的位置；

（3）核心競(jìng)爭(zhēng)力及其科技創(chuàng)新水平的具體表征，如獲得的專業(yè)資質(zhì)和重要獎(jiǎng)項(xiàng)、核心技術(shù)人員的科研能力、科研資金的投入情況、取得的研發(fā)進(jìn)展及其成果等；

（4）保持技術(shù)不斷創(chuàng)新的機(jī)制、技術(shù)儲(chǔ)備及技術(shù)創(chuàng)新的具體安排；

（5）依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況等。

三、多套上市標(biāo)準(zhǔn)，如何選定

根據(jù)3月1日發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》（簡(jiǎn)稱《上市規(guī)則》），首次公開(kāi)發(fā)行股票上市的科創(chuàng)板企業(yè)須符合證監(jiān)會(huì)發(fā)行條件和上海證券交易所規(guī)定的上市條件，包括發(fā)行后的股本總數(shù)、公開(kāi)發(fā)行的股份占總股份比例以及市值和財(cái)務(wù)指標(biāo)等方面。在《上市規(guī)則》中，上交所又以市值以及營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)，并進(jìn)一步區(qū)分結(jié)合不同類型的企業(yè)設(shè)置了多套上市標(biāo)準(zhǔn)。

如擬申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市的是紅籌企業(yè)，其至少須符合預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元的要求，或預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元的要求

而如發(fā)行人的公司治理具有表決權(quán)差異安排的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合兩列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：一是預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元；二是預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元。

根據(jù)《上市審核問(wèn)答》，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況、公司治理特點(diǎn)、發(fā)展階段以及上市后的持續(xù)監(jiān)管要求等因素，審慎選擇適當(dāng)?shù)纳鲜袠?biāo)準(zhǔn)。

保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的市值進(jìn)行預(yù)先評(píng)估，對(duì)預(yù)計(jì)市值指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期外部股權(quán)融資情況、可比公司在境內(nèi)外市場(chǎng)的估值情況等進(jìn)行說(shuō)明；在《關(guān)于發(fā)行人預(yù)計(jì)市值的分析報(bào)告》中充分說(shuō)明發(fā)行人市值評(píng)估的依據(jù)、方法、結(jié)果以及是否滿足所選擇上市標(biāo)準(zhǔn)中的市值指標(biāo)的結(jié)論性意見(jiàn)等；并為發(fā)行人選擇適當(dāng)?shù)纳鲜袠?biāo)準(zhǔn)提供專業(yè)指導(dǎo)，審慎推薦，在上市保薦書中就發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說(shuō)明適用理由。

在初步詢價(jià)結(jié)束后，發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足所選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》的相關(guān)規(guī)定中止發(fā)行。

對(duì)于預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值與申報(bào)時(shí)市值評(píng)估結(jié)果存在重大差異的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向本所說(shuō)明相關(guān)差異情況。

此外，對(duì)于發(fā)行人申請(qǐng)上市標(biāo)準(zhǔn)變更的處理，按照規(guī)定，科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)召開(kāi)審議會(huì)議前，發(fā)行人因更新財(cái)務(wù)報(bào)告等情形導(dǎo)致不再符合申報(bào)時(shí)選定的上市標(biāo)準(zhǔn)，需要變更為其他標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向本所提出申請(qǐng)，說(shuō)明原因并更新相關(guān)文件；不再符合任何一項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)的，可以撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人變更上市標(biāo)準(zhǔn)的理由是否充分，就發(fā)行人新選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說(shuō)明適用理由，并就發(fā)行人是否符合上市條件重新發(fā)表明確意見(jiàn)。

四、對(duì)多個(gè)重要方面的認(rèn)定或要求予以明確

1.其他涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為

《上市審核問(wèn)答》明確，最近3年內(nèi)，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人在國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域，存在被處以罰款等處罰且情節(jié)嚴(yán)重；導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會(huì)影響惡劣等，視為重大違法行為。

2.與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”中的“重大不利影響”

《上市審核問(wèn)答》明確，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)結(jié)合競(jìng)爭(zhēng)方與發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)地域、產(chǎn)品或服務(wù)的定位，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方之間的非公平競(jìng)爭(zhēng)、是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方之間存在利益輸送、是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方之間相互或者單方讓渡商業(yè)機(jī)會(huì)情形，對(duì)未來(lái)發(fā)展的潛在影響等方面，核查并出具明確意見(jiàn)。競(jìng)爭(zhēng)方的同類收入或毛利占發(fā)行人該類業(yè)務(wù)收入或毛利的比例達(dá)30%以上的，如無(wú)充分相反證據(jù)，原則上應(yīng)認(rèn)定為構(gòu)成重大不利影響。

3.發(fā)行人最近2年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員均沒(méi)有發(fā)生重大不利變化

《上市審核問(wèn)答》明確，原則上，核心技術(shù)人員通常包括公司技術(shù)負(fù)責(zé)人、研發(fā)負(fù)責(zé)人、研發(fā)部門主要成員、主要知識(shí)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)的發(fā)明人或設(shè)計(jì)人、主要技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的起草者等。

對(duì)發(fā)行人的董事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員是否發(fā)生重大不利變化的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)本著實(shí)質(zhì)重于形式的原則，綜合兩方面因素分析：一是最近2年內(nèi)的變動(dòng)人數(shù)及比例，在計(jì)算人數(shù)比例時(shí)，以上述人員合計(jì)總數(shù)作為基數(shù)；二是上述人員離職或無(wú)法正常參與發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

4.員工持股計(jì)劃應(yīng)符合的要求

一是首發(fā)申報(bào)前實(shí)施員工持股計(jì)劃應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件要求履行決策程，并符合參與持股計(jì)劃的員工，與其他投資者權(quán)益平等，盈虧自負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，不得利用知悉公司相關(guān)信息的優(yōu)勢(shì)，侵害其他投資者合法權(quán)益等要求。

二是員工持股計(jì)劃應(yīng)遵循“閉環(huán)原則”。員工持股計(jì)劃不在公司首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)轉(zhuǎn)讓股份，并承諾自上市之日起至少36個(gè)月的鎖定期。發(fā)行人上市前及上市后的鎖定期內(nèi)，員工所持相關(guān)權(quán)益擬轉(zhuǎn)讓退出的，只能向員工持股計(jì)劃內(nèi)員工或其他符合條件的員工轉(zhuǎn)讓。鎖定期后，員工所持相關(guān)權(quán)益擬轉(zhuǎn)讓退出的，按照員工持股計(jì)劃章程或有關(guān)協(xié)議的約定處理。

員工持股計(jì)劃未按照“閉環(huán)原則”運(yùn)行的，員工持股計(jì)劃應(yīng)由公司員工持有，依法設(shè)立、規(guī)范運(yùn)行，且已經(jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)依法依規(guī)備案。

五、信息披露要求

1.尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的情形的發(fā)行人

上交所規(guī)定，針對(duì)尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的情形的申請(qǐng)科創(chuàng)板上市的企業(yè)信息披露有特殊的要求，具體包括產(chǎn)生該等情形的原因分析、影響分析、趨勢(shì)分析、風(fēng)險(xiǎn)因素、投資者保護(hù)措施及承諾。

2.控股股東、實(shí)際控制人位于國(guó)際避稅區(qū)且持股層次復(fù)雜的申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市企業(yè)

對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人設(shè)立在國(guó)際避稅區(qū)且持股層次復(fù)雜的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人設(shè)置此類架構(gòu)的原因、合法性及合理性、持股的真實(shí)性、是否存在委托持股、信托持股、是否有各種影響控股權(quán)的約定、股東的出資來(lái)源等問(wèn)題進(jìn)行核查，說(shuō)明發(fā)行人控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份權(quán)屬是否清晰，以及發(fā)行人如何確保其公司治理和內(nèi)控的有效性，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

3.研發(fā)投入事項(xiàng)

研發(fā)投入為企業(yè)研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)形成的總支出。研發(fā)投入通常包括研發(fā)人員工資費(fèi)用、直接投入費(fèi)用、折舊費(fèi)用與長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、設(shè)計(jì)費(fèi)用、裝備調(diào)試費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用、委托外部研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用、其他費(fèi)用等。

本期研發(fā)投入為本期費(fèi)用化的研發(fā)費(fèi)用與本期資本化的開(kāi)發(fā)支出之和。

發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書中披露研發(fā)相關(guān)內(nèi)控制度及其執(zhí)行情況，并披露研發(fā)投入的確認(rèn)依據(jù)、核算方法、最近三年研發(fā)投入的金額、明細(xì)構(gòu)成、最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例及其與同行業(yè)可比上市公司的對(duì)比情況。

4.科研項(xiàng)目涉及政府補(bǔ)助

發(fā)行人應(yīng)結(jié)合國(guó)家科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃、公司承擔(dān)科研項(xiàng)目的內(nèi)容、技術(shù)創(chuàng)新水平、申報(bào)程序、評(píng)審程序、實(shí)施周期和補(bǔ)助資金來(lái)源等，說(shuō)明所承擔(dān)的科研項(xiàng)目是否符合國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃。

發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書中披露所承擔(dān)科研項(xiàng)目的名稱、項(xiàng)目類別、實(shí)施周期、總預(yù)算及其中的財(cái)政預(yù)算金額、計(jì)入當(dāng)期收益和經(jīng)常性損益的政府補(bǔ)助金額等內(nèi)容。

5.研發(fā)支出資本化

發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書中披露：

（1）與資本化相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目的研究?jī)?nèi)容、進(jìn)度、成果、完成時(shí)間（或預(yù)計(jì)完成時(shí)間）、經(jīng)濟(jì)利益產(chǎn)生方式（或預(yù)計(jì)產(chǎn)生方式）、當(dāng)期和累計(jì)資本化金額、主要支出構(gòu)成，以及資本化的起始時(shí)點(diǎn)和確定依據(jù)等內(nèi)容；

（2）與研發(fā)支出資本化相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命、攤銷方法、減值等情況，并說(shuō)明是否符合相關(guān)規(guī)定。

發(fā)行人還應(yīng)結(jié)合研發(fā)項(xiàng)目推進(jìn)和研究成果運(yùn)用時(shí)可能發(fā)生的內(nèi)外部不利變化、與研發(fā)支出資本化相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模等因素，充分披露相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)的減值風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)可能產(chǎn)生的不利影響。

6.主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的事項(xiàng)

主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是指企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)成果來(lái)源于依托核心技術(shù)的產(chǎn)品或服務(wù)。如何認(rèn)定核心技術(shù)？一是發(fā)行人能夠堅(jiān)持科技創(chuàng)新，通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入積累形成核心技術(shù)。二是發(fā)行人主要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能夠以核心技術(shù)為基礎(chǔ)，將核心技術(shù)進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化，形成基于核心技術(shù)的產(chǎn)品（服務(wù)）。如果企業(yè)核心技術(shù)處于研發(fā)階段，其主要研發(fā)投入均應(yīng)當(dāng)圍繞該核心技術(shù)及其相關(guān)的產(chǎn)品（服務(wù)）。三是核心技術(shù)的判斷主要結(jié)合發(fā)行人所處行業(yè)的國(guó)家科技發(fā)展戰(zhàn)略和政策、整體技術(shù)水平、國(guó)內(nèi)外科技發(fā)展水平和趨勢(shì)等因素，綜合判斷。

對(duì)主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的事項(xiàng)，發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書中披露以下信息：

（1）報(bào)告期內(nèi)通過(guò)核心技術(shù)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品（服務(wù)）的情況，報(bào)告期內(nèi)核心技術(shù)產(chǎn)品（服務(wù)）的生產(chǎn)和銷售數(shù)量，核心技術(shù)產(chǎn)品（服務(wù)）在細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)占有率；

（2）報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入中，發(fā)行人依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生收入的構(gòu)成、占比、變動(dòng)情況及原因等。

7.發(fā)行人在有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的

部分科創(chuàng)企業(yè)因前期技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)培育等方面投入較大，在有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司前，存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。此類發(fā)行人可以依照發(fā)起人協(xié)議，履行董事會(huì)、股東會(huì)等內(nèi)部決策程序后，以不高于凈資產(chǎn)金額折股，通過(guò)整體變更設(shè)立股份有限公司方式解決以前累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，或者因會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正追溯調(diào)整報(bào)表而致使整體變更時(shí)存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的，發(fā)行人可以在完成整體變更的工商登記注冊(cè)后提交發(fā)行上市申請(qǐng)文件，不受運(yùn)行36個(gè)月的限制。

發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書中充分披露其由有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司的基準(zhǔn)日未分配利潤(rùn)為負(fù)的形成原因,該情形是否已消除，整體變更后的變化情況和發(fā)展趨勢(shì)，與報(bào)告期內(nèi)盈利水平變動(dòng)的匹配關(guān)系，對(duì)未來(lái)盈利能力的影響,整體變更的具體方案及相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理、整改措施（如有），并充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。