中國(guó)銀行業(yè)盲目放貸或埋隱患
來(lái)源：路透社 | 0評(píng)論 | 4889查看 | 2012-11-22 23:43:00
全球第三大太陽(yáng)能板制造商--中國(guó)英利綠色能源(YGE.N: 行情)正在苦苦應(yīng)對(duì)虧損增大、產(chǎn)品價(jià)格暴跌以及股價(jià)跳水的局面,處境每況愈下.
然而,盡管政府指示要控制貸款,中國(guó)銀行業(yè)卻仍向這家紐約上市公司提供低於市場(chǎng)利率水平的貸款.根據(jù)英利2011年度財(cái)報(bào),該公司的短期未償債務(wù)自2009年水平幾乎增至三倍,達(dá)到82億元人民幣(13億美元).
"有時(shí)候你不得不驚異於某筆貸款為什麼會(huì)放出,"Mirae資產(chǎn)管理公司的中國(guó)銀行業(yè)研究主管Stanley Li指出."許多中資銀行的一個(gè)問(wèn)題是,我們不是很理解他們的放貸操作."
中國(guó)很多公司都靠銀行來(lái)維系,英利只是其中之一.這樣的支撐是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)也面臨壓力的情況下提供的,從而引發(fā)了壞賬激增會(huì)將中國(guó)銀行業(yè)者推向違約的憂慮.
"銀行喜歡向我們提供貸款,"英利的首席財(cái)務(wù)官李宗煒在一次訪談中表示."他們感覺(jué)一旦行業(yè)出現(xiàn)整合的話,我們是潛在贏家."
這樣的感覺(jué)可能會(huì)回來(lái)困擾銀行.
一份路透新聞對(duì)40家中國(guó)債務(wù)水平最高的公司分析顯示,在中國(guó)政府表示希望扶植的行業(yè)中,債務(wù)攀升與獲利下滑相伴而生.這些公司多來(lái)自產(chǎn)能過(guò)剩的領(lǐng)域,比如風(fēng)力渦輪機(jī)制造商金風(fēng)科技(002202.SZ: 行情)和中遠(yuǎn)航運(yùn)(600428.SS: 行情).
據(jù)企業(yè)和湯森路透數(shù)據(jù)顯示,這些企業(yè)2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)平均下跌15%,債務(wù)水平則增加了15%.
中國(guó)壞賬成長(zhǎng)情況圖表：
中國(guó)高負(fù)債公司增加貸款圖表：
中國(guó)大型銀行否認(rèn)為財(cái)務(wù)欠佳的企業(yè)提供新貸款,銀行高層稱風(fēng)險(xiǎn)受到控制.中國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局也駁斥了這種憂慮,稱資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定.
"現(xiàn)在銀行的盈利情況整體上是不錯(cuò)的,"中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林表示."有條件多提一點(diǎn)貸款損失準(zhǔn)備金,然後沖銷一部分壞帳,防止風(fēng)險(xiǎn)積聚和後延."
但10月末公布的中資銀行財(cái)報(bào)則顯示出另一番圖景,越來(lái)越多跡象顯示壞賬增加,獲利增長(zhǎng)放緩.中國(guó)最大幾家銀行的獲利增長(zhǎng)預(yù)料都將跌至首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)以來(lái)最疲軟水平.
咨詢機(jī)構(gòu)龍洲經(jīng)訊(GaveKal-Draganomics)稱,企業(yè)整體債務(wù)水平與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比到年底將從2011年末的108%上升到122%.這個(gè)水平要高於大多數(shù)發(fā)展中大國(guó),例如巴西和印度,也超過(guò)了經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織(OECD)定義的風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn),即90%.
中國(guó)人民銀行稱,該國(guó)銀行業(yè)不良貸款率僅為0.9%.
但這個(gè)數(shù)據(jù)引發(fā)了許多質(zhì)疑.
高盛(GS.N: 行情)在研究報(bào)告中測(cè)算,實(shí)際不良貸款率是官方數(shù)據(jù)的六倍有多.據(jù)高盛表示,這個(gè)數(shù)字已經(jīng)比大部分投資者都要樂(lè)觀了,其他投資者預(yù)期不良貸款率至少在10%.
向不賺錢的企業(yè)提供貸款的壓力主要來(lái)自政府.在中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)七個(gè)季度放緩的背景下,政府希望防止產(chǎn)業(yè)崩潰.
"如果你在某個(gè)省負(fù)責(zé)一家銀行的營(yíng)運(yùn),而省長(zhǎng)要你展期一筆貸款,你就會(huì)這麼做,即使這不符合商業(yè)考量,"法國(guó)巴黎投資(BNP Paribas Investment Partners)亞太股市主管鄺樂(lè)天(Arthur Kwong)說(shuō).
中國(guó)政府希望銀行能繼續(xù)放貸,因其擔(dān)心一旦信貸枯竭,企業(yè)可能被迫以低於成本的價(jià)格拋售庫(kù)存,這樣一來(lái),有可能進(jìn)一步推低商品價(jià)格,進(jìn)而威脅到較強(qiáng)公司的償付能力.
"如果商業(yè)銀行停止債務(wù)展期,所有人都將遇到麻煩,進(jìn)而引發(fā)連鎖反應(yīng),并導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),"匯豐控股(HSBC)中國(guó)研究主管Zhang Zhiming說(shuō).
**資產(chǎn)負(fù)債表困境**
中國(guó)第二大風(fēng)力渦輪機(jī)制造商--新疆金風(fēng)科技去年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較2010年大幅減少62%,但同期新增銀行貸款卻增長(zhǎng)了兩倍多,達(dá)到逾110億元人民幣.
中國(guó)許多大型企業(yè)都上演了此番情景,而且其中很多是國(guó)有企業(yè),所屬行業(yè)也是國(guó)家想要開(kāi)發(fā)的一些行業(yè).
中海發(fā)展(600026.SS: 行情)2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)同比減少了三分之一,但負(fù)債增長(zhǎng)了55%.
全球第三大鋁生產(chǎn)商--中國(guó)鋁業(yè)(601600.SS: 行情)業(yè)績(jī)則自一年前的獲利衰落至營(yíng)業(yè)虧損.
但這并未阻止其去獲得新貸款.
包括中國(guó)建設(shè)銀行(601939.SS: 行情)在內(nèi)的各銀行繼續(xù)大肆放貸.據(jù)中國(guó)鋁業(yè)年報(bào)顯示,該公司2011年新增了250億元人民幣的銀行貸款.
中國(guó)建行拒絕對(duì)特定客戶的貸款情況置評(píng).
"這種現(xiàn)象的主要?jiǎng)恿Σ皇墙?jīng)濟(jì),"麥格理亞洲策略主管Emil Wolter說(shuō).
"由於許多這些企業(yè)基本上沒(méi)有利潤(rùn),也沒(méi)有直接的獲利前景存在,所以作為一家銀行,就不應(yīng)該向這些企業(yè)提供更多資金來(lái)助其進(jìn)一步擴(kuò)張.這麼做不太合理."
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